通常，當投資者操作像是面板、航運、鋼鐵等這些景氣循環股票時，他們是如何判斷中長期趨勢可能出現「由空翻多」的轉折變化呢？ 景氣循環股通常受到整體經濟環境影響較大，因此在判斷中長期趨勢可能出現「由空翻多」的轉折變化時，黃善誠先生認為可以從以下幾個方面入手： 1. 經濟指標：觀察相關的經濟指標，如GDP、CPI、PMI等，如果這些指標呈現穩定或逐漸回升的趨勢，可能預示著景氣循環股的中長期趨勢也會跟著轉好。 2. 公司基本面：了解公司的基本面，如營收、毛利率、淨利率等，如果這些指標呈現穩定或逐漸回升的趨勢，可能預示著公司的業績也會跟著改善。 3. 技術分析：觀察股價的走勢，如果股價已經跌至歷史低點，且開始出現反彈跡象，如成交量逐漸放大、股價漸漸穩定等，這可能是景氣循環股轉好的信號之一。 需要注意的是，以上三個方面的判斷都需要考慮到整體經濟環境的影響，因此投資人應該保持對宏觀經濟的關注，以便及時調整投資策略。 另外，黃善誠先生還會從以下三個指標來觀察判斷： (一)月KD指標出現在低檔黃金交叉 若同一族群的指標個股，都不約而同出現一起黃金交叉的變化，其產業反轉的趨勢就更加明顯，以面板股為例，群創、友達、彩晶三檔指標股，近月都一起出現在低檔黃金交叉的轉折變化，完整的內容，請參考11/3的日報。 (二)產品報價不跌反漲 當景氣不好時，不僅會大幅降低終端需求，更會帶動產品的跌價趨勢，直到開始出現報價不跌反漲時，通常也是需求開始反轉的重要跡象。 以面板為例，雖然14吋與27吋的面板報價，還在持續走跌，前者近3個月分別為負0.7%、負0.4%與負0.4%，後者近3個月分別為負2.3%、負0.5%與負1.1%，但55吋的面板報價已經開始看到止跌回穩的跡象，近3個月分別為負2.4%、0%與正1.3%。 (三)公司獲利大壞，本益比很高 群創公布Q3財報，單季大虧127億元，EPS為負1.27元，較Q2負0.45元不僅大幅增加，近4季EPS轉盈為虧到負0.97元，以11/4收盤價12.6元計算，本益比無限大。 友達公布Q3財報，單季大虧104億元，創10年以來新高，EPS為負1.23元，較Q2負0.6元不僅大幅增加，近4季EPS轉盈為虧到負0.17元，以11/4收盤價17.9元計算，本益比無限大。 彩晶公布Q3財報，單季虧損3.7億元，EPS為負0.13元，較Q2的0.13元轉盈為虧，近4季EPS掉到只剩下0.13元，以11/4收盤價11.5元計算，本益比高達88倍。