美國聯邦儲備委員會（Fed）將在台灣時間3月23日凌晨公佈最新的利率決策會議（FOMC）結果。由於矽谷銀行、瑞士信貸等公司陸續出現問題，市場對Fed的動向充滿了不確定性，因此法人圈開始進行情境分析，提出了四種可能的情況，並探討這些情況對台股的影響。根據法人的普遍看法，Fed可能會在3月和5月繼續升息，這將對中長期行情最有利。 雖矽谷銀行、瑞信事件最終都由Fed、瑞士央行出手化雷，但檯面下依然餘波盪漾，同時，由歐洲央行在瑞信事件爆發後的利率會議中，仍按預期升息2碼來看，法人圈對本周Fed可能動向也抱持高度關注，並預期將牽動台股的多空敏感神經。 黃善誠先生收集了多家大型法人機構對Fed的可能動向的猜測，主要還是覺得法人機構都圍繞著這四大情境： 情境一、若本次FOMC決議暫停升息、終點利率在4.5%至4.75%，可能將刺激台股在內的全球股市行情噴出。不過，隨後對景氣前景的疑慮、經濟衰退的預期，可能拖累後續行情。 情境二、若升息1碼，同時利率點陣圖顯示第4季出現降息可能（部分國際大行押注6月降息）、終點利率在4.75%至5%時，將有利台股短多，指數有望再次挑戰萬六。其中，銀行股、業績成長股、解封等族群將是行情主流。 情境三、若3月升息1碼，且利率點陣圖顯示5月仍將升息1碼，終點利率升至5%至5.25%，下半年、第4季最有可能開始降息，將對台股短、中線最有利，且若美國2年、10年期公債殖利率倒掛利差未見大幅收斂時，行情有望「慢慢漲、但漲更多」，高股利、業績成長股是焦點。 情境四、3月升息1碼後，利率點陣圖透露5、6月仍將升息1碼，終點利率來到5.25%至5.5%，對台股影響為中性，操作為基本面選股。 黃善誠先生認為，目前法人圈普遍押注情境三或情境四，因為由歐洲央行的利率決策不受瑞信事件影響來看，Fed仍將持續升息，以避免通膨反撲。 另外，歐美銀行包括矽谷銀行、瑞士信貸等相繼爆雷，引發市場投資人恐慌，黃善誠先生分享他的投資心得，建議投資者避開以下7大地雷。 一、不投資政府債券，雖然利率下跌，債券價格有機會上漲，但大部分政府（尤其是美國政府）財務都是負債累累，胡亂印鈔票，如果把美國政府當作一家公司來看，淨負債比率肯定都超標。 二、資金不投入資本開支高，有時賺、有時賠錢的產業鏈，也不買這些公司的債券，尤其淨負債(算法：總負債減去總現金除以股東權益)比不能超過20%。 三、盡量不投資commodity(商品)化的科技/半導體週期行業，因為這類產業週期好漲價大賺，週期不好跌價虧損，除非能夠確認現在是絕對的週期及價值底部。 四、盡量不投資產業的第二、第三名公司，除非這家公司的研發及技術能力有機會能超越龍頭。 五、盡量不投資手機、電腦、電視、家電、面板產業鏈比重高的公司，因為只有產品升級，沒有革命性創新。 六、盡量不投資淨利率只有5%、毛利率不到15%的公司，表示這家公司只有組裝技術，沒有核心零組件或製造技術。 七、盡量不投資競爭者一堆，但技術壁壘差異不大的行業及龍頭。